富时罗素纳A完成,内外资加码布局“成长”-股票生命线

炒股软件排名 炒股软件排名 06月22日

西部证券 研报作者:张弛

  疫情动态:截至6月19日,全球新冠肺炎累计确诊8,674,001例,单日新增确诊病例周环比上升36,906例至179,264例。海外疫情连续三周刷新前高,其中医疗不发达地区新增疫情病例持续创出新高,欧美重灾区亦有明显反复,“二次疫情”或开启。
  内、外资净流向:截至6月19日,上周陆股通累计净流入203.69亿元,环比增加154.5亿元;陆股通近30日净流入为765.9亿,自6月17日低点551.2亿后呈现明显反弹。另外,两融余额已由4月30日低点10,429亿回升至11,303亿元,接近年内高点;近五个交易日两融资金净流入环比增加111.3亿至218.5亿— —或反映,富时罗素完成纳入A股第一阶段的最后一步,叠加人民币汇率近期企稳,外资买入加速;国内资金受海外市场乐观情绪带动,风险偏好亦有所上升。
  内、外资集中度:截止6月19日,内、外资CR10/30集中度分别按周变动-0.87pct/-1.06bp和-0.07pct/-0.12bp。就趋势而言,上周内、外资抱团情绪均明显下降,其中外资抱团趋势改善尤股票名称大全为显著,内资亦降至节后低位——或反映,近期内、外资均加速流入布局,叠加我们判断Q3国内经济修复、流动性剩余拐点或逐步显现,市场“抱团取暖”需求均明显下降。
  指数ERP、估值与盈利预期:截止6月19日,上证综指、沪深300及恒生指数ERP按周环比变化分别为-0.26pct、-0.3pct及-0.08pct;对应按周交易PE分别升至13.7倍、12.6倍及10.5倍,目前均已接近近5年均值下方。此外,从A\H市场主要指数预期EPS下修幅度来看:上证综指与恒生指数趋于收窄、筑底— —或反映A/H市场底部构建仍在进行,A/H股主板筑底或已临近。
  内、外资板块净流向:上周外资金净买入TOP5行业:电子、医药生物、有色金属、电气设备以及计算机,偏成长与周期;年初至今外资资金流向趋势为【TMT/成长】。上周内资净买入TOP5行业:医药生物、传媒、银行、计算机以及电子,主要集中在金融与成长;年初至今内资金流向趋势为【下游/成长】。上周内外资“共振”风格为成长,细分行业为电子、医药生物与计算机;年初至今市场资金累计净买入领先的是下游&成长。
  外资偏好与定价权:上周偏好及定价权“占优”上升的行业:电子、医药生物、电气设备、农林牧渔和非银金融;近一个月偏好及定价权“占优”上升的行业:休闲服务、医药生物、电子、电气设备和农林牧渔。
  风险提示:全球疫情反复超预期,经济修复不及预期

富时罗素纳A完成,内外资加码布局“成长”

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